양적완화정책이란 무엇인가

 
 
★ 양적완화정책이란 중앙은행이 경기를 활성화시키기 위해 시장에 돈을 공급하여 화폐 유동성을 늘리는 통화 정책입니다. 경제가 침체되어 금리를 낮춰도 경제 성장이 부진하거나, 더는 금리를 낮추기 어려운 경우 중앙은행은 양적완화정책을 사용합니다. 이것은 전통적인 금리인하 정책으로는 경기를 부양하는 것이 어려워졌을 때, 중앙은행이 직접 시중에 돈을 공급하는 방식으로 유동성을 늘리는 방법입니다. 이번 글에서는 양적완화정책이란 무엇인지 정의와 목적에 대해서 알아보고, 금리인하와 양적완화정책의 상관관계에 대해서도 살펴보겠습니다. 
 
 

 
 

 1. 양적완화정책이란 무엇인가? 

양적완화정책은 중앙은행이 금융기간에서 발행한 국채나 민간 기업의 채권을 대규모로 매입하여 시중에 자금을 공급하는 정책입니다. 중앙은행이 채권을 구입한 돈이 시중에 풀리면서 화폐 유동성이 늘어나는 것이지요. 이로 인해 은행과 금융기관의 자산이 증가하고 시중에 현금이 늘어나며 금리는 더욱 하락하게 됩니다. 금리가 낮아지면 기업들은 더 낮은 이자율로 자금을 빌릴 수 있게 되어 기업 투자를 늘릴 수 있고, 가계는 소비를 확대할 수 있습니다. 이를 통해 중앙은행은 경제 성장을 촉진하고 물가 상승을 유도하려고 합니다. 
 

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 2. 양적완화정책의 시행 방식과 효과 

 
양적완화정책의 주요 방식은 중앙은행이 금융기관이나 국가가 발행한 국채를 사들이거나, 기업이 발행한 회사채를 사들이는 방법으로 시행됩니다. 이를 통해 금융기관들은 보유하고 있던 자산을 팔아 자본을 확보하게 됩니다. 이렇게 확보된 자본은 다른 기업에 대한 투자로도 이어질 수 있습니다. 이러한 과정에서 금리는 하락하고 이를 통해 기업들의 투자와 개인 소비는 더욱 촉진됩니다.
이러한 양적완화정책는 주로 침체된 경기를 살리기 위한 방법으로 사용되고 있습니다. 중앙은행이 자산을 대규모로 매입함으로써 해당 자산의 가격이 상승합니다. 주식 시장에서도 자산 가격이 오르면서 수익 창출이 높아집니다. 이러한 수익률은 기업과 가계의 경제 활성화에 도움이 됩니다.
양적완화정책은 통화 공급을 늘리기 때문에 자국 통화의 가치를 낮추는 효과도 있습니다. 통화 가치가 낮아지면 환율이 떨어져 수출 경쟁력이 높아집니다. 이러한 양적완화정책으로 인해 무역수지 개선에 도움이 됩니다.
 
 

 
 

 3. 양적완화정책의 한계와 부작용 

양적완화정책에는 몇가지 한계와 부작용이 존재합니다.
 
1) 양적완화정책은 인플레이션 위험을 불러옵니다. 시장에 지나치게 많은 자금이 공급될 경우 물가가 급격이 오르는 인플레이션이 발생할 수 있습니다.
2) 자산 버블의 문제도 발생할 수 있습니다. 채권, 주식, 부동산 등 자산 가격이 인위적으로 상승하여 거품이 생길 위험이 있습니다. 거품이 터지면 경제에 큰 타격을 줄 수 있습니다.
3) 소득 불균형 심화 문제가 생길 수 있습니다. 자산 가격 상승은 주로 자산을 많이 보유한 고소득층에게 유리합니다. 이는 소득 불평등을 악화시킬 수 있습니다.
4) 양적완화정책에 의존하게 되면 경제가 독립적으로 성장하기 어렵고 추가적인 양적 완화가 필요하게 되는 악순환에 빠질 수 있습니다.
 

 5. 양적완화정책의 예 

미국은 경제 위기에 빠질 때 몇 차례 양적완화정책을 시행했습니다. 대표적으로 2008년 금융위기 이후 미국 연방준비제도(Fed), 유럽중앙은행(ECB) , 일본은행(Boj) 등 주요 중앙은행들은 양적완화정책을 시행하여 경제 회복을 도모했습니다. 미국은 금융위기 이후에 3차례에 걸쳐 양적완화정책을 실시했고, 유럽과 일본도 장기적인 경기 침체에 벗어나기 위해 대규모 자산 매입을 통해 시중에 유동성을 공급했습니다. 이로 인해 각 나라들은 어느 정도 경기 회복을 이뤘지만 부작용도 함께 떠안아야 했습니다. 
 

 

 결론 ▶ 

양적완화정책은 금리 인하만으로는 부족할 때 중앙은행이 선택하는 강력한 경기 부양책입니다. 유동성 공급을 통해 금리를 낮추고 경제 활동을 촉진할 수 있는 유용한 도구이지만 그 부족용과 한계도 분명 존재합니다. 따라서 정부와 중앙은행은 양적완화정책을 시행할 때 경기 부양 목적을 바탕으로 인플레이션과 자산 버블 등의 문제점을 함께 조절하며 나아가야 합니다. 만약 양적완화정책으로 인한 부작용으로 인플레이션이 발생할 경우, 그것을 바로잡기 위한 긴축정책(금리 인상)은 다시 경제 악화라는 악순환을 불러오기 때문입니다. 지금까지 인플레이션정책이란 무엇인지 알아보았습니다. 많은 도움 되셨기를 바랍니다.